Recientemente, las empresas que cotizan en bolsa en la industria de electrodomésticos han revelado su pronóstico de desempeño para 2022, y el desempeño general está mejorando.
Según las estadísticas del reportero de Southern Finance and Economics All-media, de las 24 empresas que cotizan en la industria de electrodomésticos, 13 han logrado un pre-aumento en el rendimiento, 2 han convertido las pérdidas en ganancias, 3 han hecho un pre- -disminución, 2 han perdido por primera vez, y 3 han seguido perdiendo.
En el último año, las débiles ventas de bienes raíces, la alta inflación en el extranjero han afectado las exportaciones y la epidemia se ha convertido repetidamente en las "tres montañas" que pesan sobre las empresas de electrodomésticos. Según los datos de AVC, las ventas minoristas totales del mercado de electrodomésticos de China en 2022 fueron de 708.100 millones de yuanes, un 7,4 % menos que el año anterior, el nivel más bajo de los últimos tres años.
Mirando hacia 2023, muchas instituciones predicen que se espera que el mercado de consumo de electrodomésticos toque fondo y se recupere. Algunos analistas señalaron que la industria de electrodomésticos serán las tres palabras clave de "recuperación, transformación y reducción de costos". En el contexto de caída de la demanda externa, la superposición de la recuperación inmobiliaria y la mejora de los ingresos impulsará aún más la recuperación del consumo; En el contexto de la revolución energética, las empresas de electrodomésticos también acelerarán aún más la transformación; En el contexto de la caída de los precios de los productos industriales y la estabilidad de los precios de los bienes de consumo, se aliviará la presión de costos de las empresas de electrodomésticos.
Fuente de la imagen: Visual China
Alto crecimiento contra la tendencia
El desempeño de la industria de electrodomésticos de China en 2022 será débil en su conjunto debido a la caída en las ventas postcíclicas de bienes raíces y la epidemia repetida que arrastra la demanda de los consumidores.
A pesar de las débiles ventas de mercado en la industria de electrodomésticos, algunas categorías aún lograron un crecimiento contrario a la tendencia. Por ejemplo, las ventas de lavasuelos, robots barredores y otras categorías aumentaron más del 10 % en comparación con el mismo período de 2021, y las ventas, las ventas y los precios medios de los lavasuelos lograron un aumento interanual.
En cuanto a las empresas que cotizan en bolsa, las empresas matrices tienen características obvias de "los fuertes siempre son fuertes".
Suber (002032. SZ) estimó que la ganancia neta en 2022 sería de 2.000 millones de yuanes a 2.100 millones de yuanes, un ligero aumento con respecto al mismo período del año anterior. Suber dijo: "Se debe principalmente a la mejora de la estructura del producto, el aumento de la proporción de ventas minoristas directas y la promoción continua de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. Al mismo tiempo, los subsidios gubernamentales incluidos en el beneficio actual y la pérdida de la empresa y los ingresos por inversión de capital monetario aumentaron con respecto al mismo período del año anterior, y la pérdida por deterioro crediticio disminuyó con respecto al mismo período del año anterior, por lo que la rentabilidad general mejoró con respecto al mismo período del año anterior. año anterior".
Sanhua Intelligent Control (002050. SZ), Hisense Video (600060. SH), Deye Shares (605117. SH), Lake Electric (603355. SH) y Zhaochi Shares (002429. SZ) pronostican un aumento sustancial en el rendimiento en 2022, con un aumento mínimo de más del 50 %, del cual el crecimiento de las acciones de Zhaochi alcanzó el 185,28 %~233,33 %.
Se espera que Wanhe Electric (002543. SZ) tenga una ganancia neta de alrededor de 555 millones de yuanes a 681 millones de yuanes en 2022, con un rango de 55,0% a 90,0%. El crecimiento se debió principalmente al aumento de los ingresos y gastos durante el período del informe, la optimización continua de la estructura del producto y la mejora de la competitividad de mercado de los productos, y el aumento de las ganancias de cambio año tras año.
Una persona relacionada con Wanhe Electric le dijo al reportero de Southern Finance and Economics All-media: "El rendimiento de los ingresos de la compañía fue promedio y sus ganancias aumentaron significativamente, principalmente debido a la mejora de la calidad de la operación".
Dos empresas de electrodomésticos han convertido con éxito las pérdidas en ganancias. Se espera que Oma Electric Appliances (002668. SZ) tenga una ganancia neta de alrededor de 340 millones de yuanes a 515 millones de yuanes en 2022, con un rango de 531,75% a 744,49%. Esto se debe principalmente a que se han resuelto los riesgos operativos y la crisis de deuda relacionados con el sector de tecnología financiera original. En septiembre de 2022, el accionista mayoritario de la empresa, TCL Home Appliances, tomó la iniciativa de asumir la responsabilidad de pago de unos 300 millones de yuanes de deuda implícita histórica de la empresa.
Se espera que Whirlpool (600984. SH) tenga una ganancia neta de alrededor de 22 a 32 millones de yuanes en 2022, un aumento significativo en comparación con la pérdida de 589 millones de yuanes del año anterior, principalmente debido a la optimización del modelo comercial de la empresa. , promoción de nuevos negocios de canal y promoción del desarrollo de nuevos proyectos, así como los beneficios de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia y las fluctuaciones del tipo de cambio.
Diferenciación de rendimiento
Sin embargo, algunas empresas líderes registraron pérdidas significativas. Se espera que Shenkangjia A (000016. SZ) pierda entre 1200 millones de yuanes y 1550 millones de yuanes de ganancias netas en 2022, debido a la disminución interanual en la disposición de activos no corrientes.
En los últimos años, la rentabilidad de Konka depende principalmente de la enajenación de activos y su negocio principal tiene una rentabilidad débil. En la primera mitad de 2022, el negocio de la televisión en color registró un ingreso operativo de 2390 millones de yuanes, pero el costo operativo llegó a 2419 millones de yuanes, con un margen de utilidad bruta de -1,21%.
Un inversionista preguntó por qué Konka había perdido dinero en el negocio de refrigeradores y televisores en color durante tantos años. El secretario de Kang Jia Dong dijo que si bien la escala del negocio de productos electrónicos de consumo disminuyó, la ganancia bruta del negocio de productos electrónicos de consumo disminuyó significativamente debido a la fluctuación de los precios de las materias primas, la competencia en el mercado cada vez más feroz y la disminución continua del precio minorista promedio de los productos de consumo. productos electronicos
Además, muchas empresas de electrodomésticos registraron pérdidas.
Beiease (688793. SH) espera una pérdida de beneficio neto de 95 millones de yuanes a 120 millones de yuanes, una disminución interanual del 230,63% al 203,42%; ST Dehao espera una pérdida de ganancias netas de 380 millones de yuanes a 480 millones de yuanes, con un rango de 9,34% a 28,23%.
La pérdida de ganancias neta estimada de Esda (002403. SZ) es de 48,67 millones de yuanes a 69,03 millones de yuanes, con un rango de 22,0% a 45,0%* ST Coship (002052. SZ) espera una pérdida de ganancias netas de 30 millones de yuanes a 51 millones yuan.
Liu Buchen, planificador jefe de Shangbing Wamou Enterprise Management Company, cree que la industria de electrodomésticos ha seguido cayendo durante cuatro años desde su punto máximo en 2018, lo cual es extremadamente raro en la historia de desarrollo de los electrodomésticos de China en las últimas tres décadas. Hay factores inevitables a largo plazo y factores accidentales a corto plazo. Hay dos factores inevitables a largo plazo. Primero, la industria de electrodomésticos entrará oficialmente en la era del mercado de valores en 2018, y el espacio incremental será más pequeño; En segundo lugar, la prosperidad del mercado inmobiliario ha disminuido en los últimos años, y la industria de electrodomésticos con una alta correlación positiva con el sector inmobiliario se ha visto muy afectada. El factor accidental a corto plazo es que la pandemia de COVID-19 se ha prolongado durante tres años en todo el mundo, lo que tiene un gran impacto en el mercado de electrodomésticos.
Según la investigación del reportero del Informe económico del siglo XXI, las empresas de electrodomésticos con un crecimiento sustancial en el rendimiento tienen las siguientes características: en primer lugar, al proporcionar servicios y productos relevantes para la industria automotriz de nueva energía con un rápido crecimiento, los ingresos y las ganancias han aumentado significativamente; En segundo lugar, las categorías emergentes de circuitos en la industria de electrodomésticos, como freidoras, lavavajillas, secadoras de ropa, electrodomésticos de limpieza y microinversión inteligente, tienen una mayor visibilidad; En tercer lugar, la industria se está desarrollando gradualmente hacia la gama alta, inteligente y ecológica. Con el apoyo de los subsidios al consumo de electrodomésticos inteligentes verdes y otras políticas, se avecina una nueva ronda de auge en el consumo de electrodomésticos.
Diseño transfronterizo
Para protegerse contra los efectos adversos de las débiles ventas de bienes raíces, las empresas de electrodomésticos necesitan reducir costos y aumentar la eficiencia internamente y, por otro lado, necesitan encontrar nuevos puntos de crecimiento de desempeño mediante el desarrollo de nuevas categorías y canales, e incluso diseño transfronterizo de la industria de nuevas energías, vegetales prefabricados, dispositivos médicos y otros campos.
En 2022, el concepto de platos prefabricados estuvo de moda bajo la promoción de políticas, pero aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo y aún no ha podido generar una mejora significativa en los ingresos de las empresas.
Entre ellos, Gree Electric Appliances (000651. SZ) estableció una empresa de fabricación de equipos para vegetales prefabricados, afirmando construir una alianza industrial de equipos para vegetales prefabricados de nivel 100 mil millones, y es la empresa de electrodomésticos más grande que cotiza en bolsa en el campo de los vegetales prefabricados.
Grupo Midea (000333. SZ), además de lanzar productos alimenticios prefabricados en su centro comercial oficial, también lanzó la "Solución Cocina Inteligente Midea", que combina electrodomésticos inteligentes con alimentos prefabricados, con el objetivo de mejorar la competitividad en el mercado de los pequeños electrodomésticos de cocina.
En comparación con el brote transfronterizo de vegetales prefabricados, la nueva gestión térmica de energía en realidad ha generado un crecimiento de los ingresos para las empresas de electrodomésticos.
Solo las empresas de electrodomésticos que se enfocan en la industria de la nueva energía en el pronóstico de rendimiento son Sanhua Intelligent Control, Dunan Environment, Shenkonjia A, Lake Electric, etc.
Tomando el control inteligente de Sanhua como ejemplo, la ganancia neta estimada en 2022 será de 2526 millones de yuanes a 3031 millones de yuanes, con un aumento interanual del 50 % al 80 %.
Sanhua Intelligent Control declaró claramente que la razón principal del aumento esperado en el rendimiento fue que la empresa, como empresa líder en el campo de la gestión térmica de vehículos de nueva energía, cooperó con las principales empresas automotrices de alta calidad y continuó obteniendo pedidos, lograr un rápido crecimiento en el desempeño; Además, en el proceso de cambio del patrón competitivo de la industria de piezas eléctricas de refrigeración y aire acondicionado, el diseño global y las principales ventajas industriales se han vuelto prominentes, lo que resulta en un crecimiento significativo del rendimiento.
Además, Midea, TCL, Konka, Skyworth, Gree y otras empresas líderes de electrodomésticos han entrado sucesivamente en el circuito fotovoltaico de nueva energía y se han establecido en los campos de compresor eléctrico para vehículos de nueva energía, motor de accionamiento de vehículos de nueva energía, silicio fotovoltaico, accesorios de vidrio, electrodomésticos fotovoltaicos, electrodomésticos fotovoltaicos y otros campos.
Recientemente, Haier Group estableció Qingdao Kataic Automobile Technology Development Co., Ltd., que alguna vez fue considerada por el mercado para ingresar a la industria automotriz, y la persona relevante a cargo de Haier Group dijo: "Haier actualmente confía en su industria Kaos Plataforma de Internet para construir conjuntamente una subplataforma de Internet industrial en la industria automotriz con empresas automotrices relevantes, con el objetivo de permitir la transformación digital de las empresas en la cadena de la industria automotriz".
Al igual que Haier, la mayoría de las empresas de electrodomésticos no fabrican automóviles directamente, sino que eligen comenzar desde la cadena de suministro de vehículos de nueva energía.
A principios de este siglo, las empresas de electrodomésticos iniciaron una ola de construcción de automóviles, pero la mayoría fracasó.
Ding Shaojiang, analista jefe del grupo de expertos Qianqu GKURC, dijo: "En la actualidad, pocas empresas de electrodomésticos están realmente involucradas en la fabricación de vehículos, como Gree y Skyworth, que fabrican automóviles principalmente adquiriendo empresas, mientras que otras empresas de electrodomésticos están involucradas principalmente en la penetración de la nueva cadena de la industria de la energía, como la participación en soluciones inteligentes para automóviles y negocios relacionados con autopartes, y la construcción conjunta del ecosistema de automóviles inteligentes".
Northeast Securities Research Report estima que el tamaño del mercado doméstico de gestión térmica de vehículos de nueva energía será de aproximadamente 70 000 millones de yuanes en 2025, y el tamaño del mercado de los cuatro segmentos principales de compresor de aire acondicionado, válvula, intercambiador de calor y bomba será de aproximadamente 50 000 millones de yuanes .
La transformación de las empresas de electrodomésticos en la gestión térmica de vehículos de nueva energía puede ser prometedora. Cuatro empresas extranjeras, a saber, Electric Assembly Group, Valeo, Mahler y Hanon, representaron alrededor del 60% de la cuota de mercado mundial de gestión térmica de vehículos de combustible en 2019. Se espera que el desarrollo de vehículos de nueva energía rompa el monopolio.
Chen Yulu, analista de la industria de electrodomésticos de Northeast Securities, señaló que "se espera que la nueva industria de gestión térmica de vehículos de energía forme un patrón de tres puntas en el futuro. Las empresas nacionales de autopartes y electrodomésticos pueden formar una dos polos importantes al confiar en las ventajas locales, el apoyo de políticas y las ventajas de costos. En comparación con las empresas nacionales de autopartes, las empresas de electrodomésticos tienen más ventajas en tecnología, escala, capital y adquisición e integración, por lo que no se puede ignorar la competitividad después de la transformación".
Mejoramiento marginal de la propiedad
En 2023, con el ajuste de las medidas de prevención y control de epidemias y el calentamiento continuo de la política inmobiliaria, la industria de electrodomésticos salió gradualmente de las dificultades de los últimos tres años y marcó el comienzo de la recuperación.
Según los datos, durante el Festival de Primavera de 2023, las categorías emergentes de electrodomésticos tendrán un buen desempeño. Según los datos de las tiendas fuera de línea de Suning, las ventas de robots barredores, lavasuelos, lavavajillas y otros productos aumentaron un 119 % interanual; El volumen de ventas de freidoras, barbacoas y hornos de vapor aumentó aproximadamente un 145 % año tras año.
Un observador senior de la industria de electrodomésticos dijo que "los electrodomésticos tradicionales y los electrodomésticos de cocina, como refrigeradores, lavadoras, acondicionadores de aire y televisores en color, tienen una cierta periodicidad. La mayoría de ellos tarda 10 años como ciclo de iteración, y el mercado ha estado muy saturado Por ejemplo, según las estadísticas nacionales, la cantidad de televisores en color por cada 100 hogares en China alcanzó 121 en 2021. La velocidad de iteración real de los productos eléctricos de todos no es proporcional a la demanda del usuario, y su velocidad de iteración es en su mayoría estrechamente relacionado con la compra de nuevas casas".
A diferencia de la mayoría de los electrodomésticos, los pequeños electrodomésticos emergentes como robots barredoras, freidoras, lavavajillas, micropasadores inteligentes, barbacoas, hornos de vapor y otros productos se adaptan al nuevo estilo de vida, especialmente a los hábitos de consumo de los jóvenes, por lo que estos productos siguen siendo en el espacio de crecimiento. Sin embargo, también se debe tener en cuenta que el tamaño del mercado de la mayoría de los electrodomésticos pequeños emergentes es solo del nivel de 120 mil millones de yuanes, lo que es difícil de impulsar el crecimiento de toda la industria.
Por lo tanto, la recuperación real de la industria de los electrodomésticos aún depende de la mejora de la industria inmobiliaria y la transformación general de los productos en productos de alta gama, inteligentes y ecológicos.
El informe de investigación de CITIC Securities predice que la cadena de la industria inmobiliaria y relacionada se recuperará en el segundo trimestre de 2023. Por el lado de la demanda, los dos principales factores restrictivos de la situación epidémica y la entrega se resolverán gradualmente, y hay espacio para más optimización del tipo de interés de los préstamos hipotecarios y medidas de restricción de compra y préstamo. Se espera que las ventas de viviendas comerciales a nivel nacional aumenten un 4,7% año a año. Entre ellos, la correlación entre el aire acondicionado y los electrodomésticos de cocina y las ventas de bienes raíces es fuerte, y la tendencia de crecimiento es básicamente la misma. Por ejemplo, las ventas de aire acondicionado generalmente van a la zaga de las ventas de bienes raíces entre 0,5 y 1 año, y las ventas de campanas extractoras generalmente van a la zaga de las ventas de bienes raíces entre 0,5 y 1,5 años. Se espera que la recuperación de los bienes raíces impulse la liberación de la demanda.
Guo Haifei, subdirector de la Oficina de Innovación Verde del Comité Asesor de la Asociación de Inversiones de China, cree que con el fin de la epidemia, si el mercado inmobiliario se recupera, la industria del turismo y la hotelería se recupera, así como el arrendamiento de oficinas y las ventas fuera de línea de los centros comerciales se estabilizan, la industria de electrodomésticos puede marcar el comienzo de una recuperación.
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